외환 회사는 무엇입니까
중국에서 외국자본독자기업(WFOE)을 설립하는 방법
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회사를 확장하는 경우 중국 , 주요 걱정 중 하나는 외국인 소유 기업(WFOE 또는 WOFE)을 만드는 것일 수 있습니다. WFOE를 설정하는 것은 국제 기업이 중국 시장에 진입하는 가장 일반적인 방법 중 하나가 되었습니다.
WFOE가 회사에 적합한 단계인지 결정하려면 사용 외환 회사는 무엇입니까 가능한 모든 옵션과 관련된 세부 정보를 이해해야 합니다.
WFOE란? ?
에 따르면 WFOE 조직 , 외국인 소유 기업은 국제 투자자 또는 국제 주주가 완전히 소유한 유한 책임 회사입니다.
WFOE의 초기 목적은 수출 지향적인 제조를 장려하고 신기술을 도입하는 것이었습니다. 이는 중국이 세계무역기구(WTO)에 가입한 이후 달라졌다.
오늘날 WFOE는 중국 시장에 진출하려는 기업을 위해 일하고 있습니다. 다양한 유형의 WFOE가 있으며 모두 다른 목적에 적합합니다.
WFOE의 유형은 무엇입니까 ?
1. 컨설팅 WFOE: 컨설팅 서비스를 위한 것으로 설정하기 가장 쉬운 WFOE입니다.
2. 무역 WFOE 또는 외국인 투자 상업 기업(FICE): 거래, 도매, 소매 및 프랜차이즈 목적.
3. 제조 WFOE: 이름에서 알 수 있듯이 제조 활동을 위한 것입니다.
중국에서 WFOE를 설정하는 방법 ?
WFOE를 설정하는 첫 번째이자 가장 중요한 단계는 WFOE를 구성하는 요소의 합법성을 이해하는 것입니다.
WFOE 규정에 따르면 외국인 투자 안내 카탈로그, “외국인 투자자는 100 % 중국 경제 이익의 발전에 도움이 되고 중국 정부가 금지하거나 제한하지 않는 산업의 외국인 소유 기업."
WFOE는 사업 범위에 속하는 사업만 수행할 수 있습니다. 즉, 제조용 WFOE를 등록한 경우 동일한 WFOE 내에서 컨설팅 서비스를 추가할 수 없습니다. 사업 범위를 변경하려면 추가 신청서를 제출하고 승인을 받아야 합니다.
WFOE를 설정하는 데 드는 비용은 얼마입니까?
WFOE를 설정하는 비용은 산업에 따라 다릅니다. 다음은 중국 위안화(CNY)로 표시되는 예상 필수 등록 자본 수준입니다.):
- 제조 WFOE에는 약 CNY1,000,000가 필요합니다.
- 거래 WFOE의 경우 필요한 자본은 CNY500,000에서 CNY1,000,000까지 다양합니다.
- 컨설팅 WFOE는 CNY100,000에서 CNY500,000 범위에서 더 적은 자본을 필요로 합니다.
어떤 서류가 필요한지 ?
WFOE의 법적 매개변수를 이해하고 나면 WFOE를 설정하기 위해 따라야 하는 가장 중요한 단계는 다음과 같습니다.:
1. 중국 이름
중국 당국은 중국에 기반을 둔 기업이 중국 이름 . 따라서 회사를 존중하고 대표하는 적절한 이름을 선택해야 합니다.
2. 필요한 문서 확보하기
에 따르면 YK법률 , 필요한 문서에는 다음이 포함됩니다.:
-
(FSR)
- 사업목적 및 예상 투자금액
- WFOE의 운영구조 및 추정인원
- 토지이용허가 및 환경평가보고서
- 제품 목록 및 외환 회사는 무엇입니까 예상 생산 규모
- 사업 계획
기타 필수 문서에는 임대 계약, 환경 보호, 유틸리티 요구 사항 등이 있습니다.
3. 사업자등록증
상무부(Ministry of Commerce)에 신청해야 합니다. 모프컴 ) 및 국가 공상 관리국( SAIC 또는 AIC ).
4. 세금 등록
중국 공안국(PSB)은 “ 찹, "는 서명을 대신하는 외환 회사는 무엇입니까 공식 인장입니다. 인보이스 및 세금 영수증을 발행하려면 인보이스 절단을 받아야 합니다.
운영을 시작하려면 다음 정부 기관에 등록해야 합니다.:
WFOE 설립 절차는 무엇입니까? ?
에 따르면 중국 브리핑 , WFOE를 설정하는 프로세스에는 여러 구성 요소가 포함됩니다. 사전 라이선스 및 사후 라이선스 단계:
사전 라이선스 라이선스 후
1. 이름 승인 6 . 조각 조각
2. 사무실/시설 임대 7 . 외환 및 RMB 은행 계좌 개설
3. 환경영향평가 8 . 국제 무역 관련 절차
4. MOFCOM 승인 또는 기록 제출 9 . 부가가치세 및 세금 절차
5. 5-in-1 비즈니스 라이센스
사전 라이선스 단계 후 WFOE가 법적으로 설립되었습니다.
WFOE 설정의 장점
이제 WFOE 설정과 관련된 프로세스에 대해 전반적으로 이해했으므로 이것이 회사에 적합한 경로인지 궁금할 것입니다.
국제로펌에 따르면 밀스와 리브 , WFOE를 설정하면 다음과 같은 이점이 있습니다.:
- 자치 : WFOE는 국내 기업과 동일한 지위를 갖는다. 이것의 가장 큰 장점은 중국 정부가 중국 기업에 외환 회사는 무엇입니까 우선권을 부여하는 것을 법으로 금지하고 있다는 것입니다.
- 합법적 인 : WFOE는 중국 법률에 따라 법적 존재 역할을 하며 책임이 제한됩니다. 지식재산과 같은 중요한 사안을 다룰 수 있는 곳은 지방법원 밖에 없기 때문에 국내에 법적인 존재를 하는 것이 좋다.
- 수익 : WFOE는 중국에서 돈을 벌어 그 돈을 본사로 보낼 수 있습니다.
WFOE 설정의 단점
- 시간 : 위에서 언급했듯이 WFOE를 통합하려면 여러 사무실에 등록해야 하며 상당한 시간과 자원이 필요한 광범위한 관료적 절차를 거쳐야 합니다.
- 활동 : 특정 유형의 WFOE에 지원하기 때문에 비즈니스 활동을 변경하거나 새로운 분야를 탐색하는 것이 어려울 수 있습니다.
- 격리 : WFOE를 설정하더라도 작동 방식을 완전히 이해하는 데 필요한 전문 지식 없이는 여전히 매우 독특하고 외진 시장에 있습니다.
- 위험 : WFOE를 설정하고 운영하기 위한 지침은 까다로울 수 있으며 많은 정부 감독이 있습니다. 어떤 실수라도 궁극적으로 중국에서 사업을 할 기회를 잃게 될 수 있습니다.
WFOE를 설정하지 않고 중국에서 사업을 할 수 있습니까? ?
이전에는 중국에서 WFOE를 설정하는 것은 시간과 돈을 투자하고 현지 문제를 헤쳐나가는 위험을 감수하려는 기업만이 가능했습니다. 그러나 오늘날 모든 회사는 위험을 피하면서 전 세계적으로 성장할 수 있습니다.
글로벌 채용 파트너는 해외 벤처의 부담을 덜어주고 위험을 관리하는 데 도움을 줄 수 있습니다. EOR(Employer of Record)을 통해 회사는 법인 또는 WFOE 설정을 건너뛰고 현지 규정을 준수하는 법인을 통해 국제 직원을 고용할 수 있습니다.
또한 EOR은 다음을 수행하여 글로벌 위험을 관리하는 데 도움이 될 때 빛을 발합니다. 100 규정 준수 책임 및 책임 비율. EOR과 파트너 관계를 맺음으로써 귀사가 현지 법률을 준수하고 있음을 확신할 수 있습니다.
EOR의 현지 전문가는 지적 재산권을 보호하고 현지 법적 복잡성을 안내해 드릴 수 있습니다.
중국에서 WFOE를 만드는 것은 장기적으로 중요한 약속입니다. 하지만 회사가 중국 시장만 테스트하려는 경우에는 어떻게 될까요? ?
EOR을 사용하면 몇 명의 직원을 고용하여 시장을 테스트할 수 있으며 벤처가 성공하면 지속 가능한 성장의 이점을 얻을 수 있습니다. 일단 성공을 거두면 EOR이 직원을 현지 법인으로 전환하는 데 도움을 줄 수 있습니다.
론스타의 외환은행 매각투기는 유죄!
올해 국정감사에서는 2003년 9월 외환은행 매각과 관련된 의혹이 주요 이슈 가운데 하나였다. 지난해 국정감사뿐만 아니라 2003년 매각 당시부터 수많은 의혹을 받아 온, 새로울 것도 없는 이 사건이 새롭게 여론과 국회의 주목을 받게 된 이유는 어디에 있을까?
아마도 주식 매각제한, 즉 외환은행 주식을 팔 수 없는 기간이 끝나면서 무려 2조원이 넘는 시세차익을 얻게 될 것이라는 것과 그 동안 제기되어 온 투기자본의 문제점들이 외환은행의 경우를 통해 압축적으로 발생하고 있다는 사실이 그 이유일 것이다. 논란의 핵심에 있는 ‘론스타펀드’는 금융기관이 아니라 말 그대로 펀드(불특정 다수인으로부터 모금한 실적 배당형 성격의 투자기금)에 불과하다. 1980년대 말 미국의 저축대부조합이 부실화되고 수많은 조합이 파산하였을 때, 부실채권을 매입하기 시작해서 성장한 펀드가 바로 론스타펀드다. 한마디로 부실채권이나 부도가 난 기업을 사서 구조조정을 한 후 고가에 되파는 것을 전문으로 하는 곳이다. 본부는 ‘조세 피난처’인 버뮤다 해밀턴에 있으며, 자금 투자자는 공공연기금, 대학기금, IMF, 세계은행, 은행지주회사, 신탁회사, 보험회사 등이라고 알려져 있을 뿐 사모펀드(PEF)의 특성상 투자자의 신분이나 자금출처 및 투자지분 구성 등은 철저히 베일에 가려져 있다.
“론스타, 더 큰 선물을 준비했습니다”
2003년이나 지금이나 금융기관을 소유할 수는 있는 자격을 금융기관으로 제한하고 있는 우리나라 금융법상, 론스타펀드가 외환은행을 소유할 수 있는 합법적 방법은 차단되어 있다. 그럼에도 금융 당국에서는 이해할 수 없는 행동을 취했다. 금융감독위원회 금융정책1국장은 2003년 7월25일 ‘외환은행 외자 유치 관련 검토’라는 극비 회의를 개최해 론스타펀드로 외환은행을 매각하기 위한 방안을 검토했다. 이때 고려된 방안은 4가지였다.
우선, 론스타펀드를 금융기관으로 볼 수 있는지 여부를 검토했다. 금융기관이면 문제는 단순해지기 때문이다. 그러나 아무리 억지를 부려도 펀드를 금융기관으로 인정할 수는 없었다. 다음으로 론스타펀드가 소유하고 있는 일본의 ‘도쿄 스타은행’과 론스타펀드가 50대50의 지분으로 특수목적회사(Special Purpose Company: 금융기관에서 발생한 부실 외환 회사는 무엇입니까 채권을 매각하기 위해 일시적으로 설립하는 일종의 페이퍼 컴퍼니)를 만들어 외환은행을 인수하는 방안을 검토하였다. 하지만 도쿄 스타은행은 2001년 6월에 설립되었기 때문에, “인수 주체가 최근 3년 간 자기자본(BIS)비율이 8% 이상인 은행이어야 한다”는 요건을 충족하지 못했다. 그러자 금융감독위원회는 외국 금융기관과의 합작 외환 회사는 무엇입니까 투자를 권고하였다. 제이피모건과 칼라일펀드가 50:50으로 특수목적회사를 만들어 2000년 한미은행을 인수한 전례를 들어 론스타펀드도 ‘아베엔 암로(ABN Amro: 1990년 ABN은행과 AMRO은행의 합병으로 설립된 네델란드계 은행)’라는 네덜란드 은행과 합작으로 투자할 것을 권유하지만 론스타 투자위원회에서 “아베엔 암로에 의결권을 50% 부여할 경우 향후 경영권 분쟁 등의 법률적 리스크가 발생할 우려가 있다”는 이유로 거절했다.
론스타펀드에게 무참하게 거절당한 금융당국이 마지막으로 고안해 준 방안이 바로 외환은행을 부실금융기관으로 ‘둔갑’시키는 일이었다. 만일 부실금융기관으로 둔갑시킬 수만 있다면 “부실금융기관의 정리 등 특별한 경우에는 (금융기관이 아니라도) 은행소유를 인정할 수 있다”는 은행법 시행령 제8조 외환 회사는 무엇입니까 2항을 근거로 론스타펀드에게 외환은행을 넘길 수 있는 것이다.
이를 토대로 “외환은행은 부실금융기관에는 해당되지 않으나, 잠재부실 규모 등을 고려할 때 경영여건이 지속적으로 악화될 가능성이 있기 때문에 부실금융기관에 준한다”는, 멀쩡한 외환은행을 부실금융기관으로 만드는 희한한 논리를 만들어 냈다. 그리고 금융감독원으로 하여금 외환은행의 경영악화에 대비하여 ‘주요 경영지표 개선에 관한 약정서’를 체결하도록 준비시켰고, 외환은행의 경영정상화를 위해서는 외자유치(론스타펀드의 투자유치)가 필수라고 언론에 홍보했다. 또 2003년 말 외환은행 경영전망을 시나리오로 만들어 냈고, 마지막으로 금감위에 ‘대주주 자격 요건의 예외승인 적용을 요청하는 공문을 발송’하는 것까지 치밀한 각본대로 움직인다. 이렇게 외환은행은 2003년 9월26일 한국정부(금융감독원회)의 승인에 따라 론스타펀드로 매각되었다.
암호명 ‘프로젝트 나이트(Project Knight)'
도대체 한국의 금융당국자들이 이렇게까지 하는 이유가 무엇인가? 왜 론스타펀드에게 외환은행을 넘기기 위해 이처럼 애처롭고 필사적일 정도의 노력을 하는 것인가?
이야기는 2002년 8월로 거슬러 올라간다. 당시 서울은행 입찰을 둘러싸고 론스타펀드와 하나은행이 경합을 벌였고 론스타펀드가 더 많은 금액을 써냈음에도 하나은행에게 고배를 마셨다. 당시의 주된 논거는 은행을 펀드가 아니라 금융기관에 넘겨야 한다는 것이었고, 국내 금융기관에 넘겨야 한다는 것이었다.
그러자 미국이 “서울은행과 제일은행을 외국에 팔기로 한 IMF약정을 어겼고, 외국자본에 대해 차별대우했다”는 강력한 항의를 한다. 한국정부는 “서울은행을 외국에 매각하지 않는 이유는 IMF 관리체제를 졸업했기 때문이다”라고 해명하지만 론스타펀드를 차별대우했다는 부분에 대해서는 아무런 해명이 없었다. 그러고 2002년 10월에 론스타펀드는 느닷없이 외환은행에 투자제안서를 접수시켰다. 서울은행 인수에 실패한 펀드가 외환은행에 투자를 하겠다고 나선 것이다. 당시 소문은 이렇게 나돌았다. “론스타펀드, 미안합니다. 더 큰 선물을 준비했습니다.”
2002년 10월에 투자제안서를 접수한 론스타펀드는 바로 12월에 외환은행과 ‘비밀 준수협약’을 체결하고 2003년 1월에 ‘우선투자제안서(Preliminary Proposal)’를 접수시켰다. 이어 2003년 4월 재산실사(Due Diligence), 8월 계약 체결, 9월26일 한국정부(금융감독위원회)의 승인, 10월30일 주식 대금을 지불함으로써 마침내 외환은행의 주인이 되었다.
금융 관료들의 행동뿐만 아니라 론스타펀드의 법률대리인이었던 ‘김&장 법률사무소’의 적법성 여부도 시빗거리이다. 당시 김&장 법률사무소는 이헌재 전 부총리가 고문으로 있던 곳으로, 뉴브릿지캐피탈의 제일은행 인수와 칼라일펀드의 한미은행 인수 과정에서 정부에 대한 법률 자문과 해당 펀드의 대리인 역할을 동시에 수행했던 곳이다. 이는 곧 정부 자문역할을 통해 내부 정보를 빼내어, 이를 상대측 펀드에 제공할 수 있다는 의구심을 낳는 행위이다. 더구나 팔려는 정부와 사려는 펀드를 모두 대리했기 때문에 법률적으로는 쌍방 대리인이고 따라서 이들의 행위는 무효가 되는 것이다.
이처럼 돈을 가지고 있는 론스타펀드와 외환은행 매각의 권한을 가지고 있는 정부 관료, 그리고 인수를 책임지는 김&장 법률사무소 등의 엘리트 그룹, 이들과 공생하는 전직 관료들의 로비 능력, 이 세 가지가 바로 한국판 ‘아이언 트라이앵글(Iron Triangle)’이며, 암호명 ‘프로젝트 나이트’라는 이름으로 추진된 비밀작전인 것이다. 이 ‘프로젝트 나이트’의 실체는 론스타의 재정 주간사인 시티은행이 외환은행을 상대로 2003년 4월에 재산실사(Due Diligence)를 하는 과정에서 외환은행장과 부행장에게 질의할 질문 내용 가운데 일부만 공개되어 있지만, 이를 통해 외환은행 접수를 위한 총체적인 계획의 존재를 짐작할 수 있다.
Iron Triangle
미국의 정치학자들 사이에서 쓰이는 말로 입법부, 정부관료, 유권자 사이의 긴밀한 관계를 지칭한다. 미국의 마이클 무어감독은 ‘화씨 9/11’에서 이라크전쟁이 방위산업체와 정부관료, 투기자본이라는 삼각관계를 맺고 있는 이들의 음모에 의해 시작되었다고 주장한다. 이 글에서의 아이언 트라이앵글은 후자의 삼각관계 즉, 미국의 방위산업체와 정부관료, 투기자본을 빗댄 말이다
수익률 지상주의
외환은행을 인수한 론스타펀드의 유일한 관심사는 수익률일 뿐 금융기관으로서의 공공성이나 한국의 경제는 안중에도 없다. 2년간 매각이 금지되어 있으니 2년 동안 무슨 짓을 해서라도 값어치를 높이는 일만 할 것이라는 것은 예견된 재앙이었다. 론스타펀드가 가장 먼저 한 일은 경영진 교체와 자기 사람 심기였다. 2003년 10월30일 주식대금을 납부하자마자 은행장과 회계법인을 교체하였다. 이는 모든 의사 결정을 자기들 뜻대로 하면서 외부 공개는 철저히 차단하겠다는 의사표시였고, 이후 외환은행은 이사회가 언제, 어디서, 어떤 안건으로 개최되는지 알려지지 않게 되었다.
50억원 이상의 기업여신에 대해서 론스타펀드의 직접 감독을 받는 ‘론 프리뷰팀’을 통한 통제는 물론 부실채권의 규모와 한국의 기업들에 대한 파악을 통해 부실채권의 인수·매각과 부실기업 인수라는 론스타펀드 본연의 사업에 활용하는 모습을 보여준다. 2004년 말 론스타펀드는 외환은행이 관리하던 동아건설의 파산채권 입찰에 참여했다. 투기자본감시센터에서 내부정보를 이용한 불공정 거래라고 고발해 입찰을 포기하긴 했지만 외환은행으로부터 얻은 기업 정보를 기업 사냥과 인수 합병에 부당하게 이용하고 있는 것이다.
단기 투기자본의 대표적인 경영행태 사례는 ‘외환카드 사태’와 ‘엘지카드 사태’다. 2003년 11월 외환카드 합병을 앞두고 론스타펀드는 외환카드의 2대 주주인 올림푸스 캐피탈과의 협상에서 유리한 고지를 차지하기 위해 고객들의 불편은 안중에도 없다는 듯 현금서비스를 중단시키는 행위도 서슴지 않았다. 또 엘지카드에 대한 금융권 공동 지원도 외환은행이 지원을 거부해 엘지카드의 위기가 국가 금융시스템 전체의 위기로 번질 위험에 처하게 만들었다. 당시 정부가 나서서 금융기관이 공동으로 위기에 대처할 것을 요청하자 외국자본이 대주주인 제일은행(뉴브릿지 캐피탈), 외환은행(론스타), 한미은행(칼라일 펀드)이 이를 거부했는데, 명분은 ‘관치금융 거부’와 ‘시장경제 수호’였다.
[ 투기자본감시센터의 외환은행 불법매각 관련자 검찰고발 기자회견 - 출처 : 금융노조 ]
뿐만 아니라 노사관계에서는 벌칙 조항이나 처벌 조항이 없는 단체협약은 위반하더라도 불이익이 없다는 점을 악용하여 단체협약을 멋대로 위반하고 있고, 2004년 1월 외환카드 파업 당시 파업 책임을 노조에 떠넘기고 국민 여론을 노조에 불리하게 만들기 위해 2차로 현금서비스를 중단하고, 금융권에 대한 직장폐쇄와 함께 핸드폰 문자메시지로 정리해고를 통보하는 야만적이고 비정한 ‘선진기법’을 선보이기도 했다. 이 선진기법은 우리은행의 비정규직 정리해고에 대한 이메일 통보로 발전했고, 금융권에서 해고 통보 시 핸드폰 문자메시지와 이메일이 동원되는 계기가 되었다.
한국의 외환 정보가 환투기꾼들에게 갈 수도
수익률 극대화를 위해 투기자본이 기업인수 후 취하는 전략은 인력감축이다. 사람을 비용으로만 생각하는 투기자본의 속성상 인력감축은 필연적이어서, 론스타펀드도 다양한 방법으로 인력감축을 기도하였다. 사내 스카우트제를 만들어 업무를 맡지 못한 직원을 만들어 내고 직원들의 심리를 불안하게 만들어 퇴직을 종용했고, “외환은행을 매입한 지 1년이 경과하지 않았기 때문에 경영위기가 여전하니 정리해고가 가능하다”는 해괴한 논리를 앞세워 희망퇴직을 강요하였다. 이렇게 해서 2004년 1천명의 직원을 대상으로 퇴직을 강요하고 퇴직하지 않는 직원에 대해서는 ‘특수영업직’을 만들어 한곳에 수용하는 야만적 경영을 서슴지 않았다.
또 다른 변화는 아웃소싱이다. 최근 외환은행은 전산부분을 통째로 미국계 시스템 운영사인 아이비엠 코리아에 헐값에 넘기려 하고 있다. 외환은행이 2003년부터 금년까지 683억원을 들여 개발한 전산시스템을 390억원에 매각하고 10년 동안 아이비엠 코리아에 5천억원의 비용을 지불하며 위탁·운용시킨다는 계획을 세우고 금융감독원에 승인을 요청 중이다. 이것은 전산부분의 헐값 매각이라는 단순한 문제가 아니다. 은행의 전산업무는 수백만명에 달하는 고객의 정보와 자금흐름을 책임지는 핵심설비이다. 이런 핵심설비에 문제가 발생하면 누가 책임을 지며 피해보상은 누가 할 것인지, 금융감독원이 전산회사를 감독할 권한은 있는지 등 숱한 문제를 야기하게 된다.
이처럼 투기자본은 기업가치의 훼손 등은 안중에도 없다. 그런데 더 두려운 일은 론스타펀드와 아이비엠 간에 어떤 내용을 담은 계약이 체결될지, 누가 어떤 목적으로 정보를 통제할지 아무도 모른다는 점이다. 외환은행이 외환거래의 절반을 차지하고 있고 정부의 외환관련 공식통계의 기본자료로 사용되고 있는데, 이 자료가 국외로 유출될 위험성과 국가의 주요정보가 외국 일개 기업의 통제 아래 놓이게 될 위험이 생기는 것이다. 국가정보의 유출과 사유화가 국제 투기꾼들에게 넘어간다면 외환공격과 환율조작은 식은 죽 먹기일 것이다.
론스타펀드는 지난해 4분기부터 지금까지 보유 중인 70여개 기업의 주식을 팔아 5천억원에 달하는 현금을 확보했다고 알려지고 있다. 대우건설 주식 633억원, 한미파이낸셜 주식 209억원, 두산중공업 지분매각 2천억원 등 주식처분을 서두르고 있고, 외환은행이 주요 채권단으로 있는 현대건설과 하이닉스에 대한 매각작업도 서두르고 있으며 부동산의 매각도 추진 중이다. 자산을 처분해 현금화하는 이유는 한마디로 매각 시 몸값 높이기 전략이다. 은행을 팔 때 평가에 따라 값어치가 달라지는 자산을 없애고 논란의 여지가 없는 현금으로 만들어 놓겠다는 것이다. 이를 위해 주식과 부동산, 심지어 전산부분도 매각하는 것이다.
투기자본의 폐해, 국민이 심판해야
이렇게 폐해가 큰 투기자본에 대해 “앞으로는 잘하자”는 이야기가 나오기도 한다. 그러나 론스타펀드는 진행형이고 현재로도 충분히 바로잡을 수 있다. 우선, 자기자본(BIS)비율 조작 의혹을 사고 있는 부분에 대해 특별검사를 임명하여 조작의 주범인 재경부 및 금융감독위와 공모자인 김&장 법률사무소를 압수수색하고, 법원은 2003년 론스타의 외환은행 인수가 공모에 의한 조작이기에 무효라는 결정을 내려야 할 것이다. 지금까지 드러난 증거로도 충분하다. 한편 금융감독위원회도 각종 탈세와 불법에 대해 론스타펀드의 은행대주주 자격을 박탈시키는 작업을 해야 한다. 국회는 즉시 특별검사 도입과 아울러 청문회를 개최해 1997년 IMF 이후 은행과 금융기관 매각 시 투기자본(펀드)과 정부관료, 김&장 법률사무소, 전직관료들의 더러운 유착관계를 이 기회에 깨끗하게 정리하여야 할 것이다. 이것이 바로 투기자본에 대한 국민의 심판이다.
최근 삼성그룹의 5년 전 문제에 대해 법원은 업무상 배임죄로 유죄 결정을 내렸다. GDP의 15%를 차지하고 수출의 20%를 차지하는 삼성에 대해서도 과감하게 판단한 법원이 미국에서 은행업도 못 하는 투기자본 론스타펀드에 대해 준엄한 심판을 못 내릴 이유는 없을 것이다. 더구나 불과 2년 전 일이 아닌가.
[알짜 경제상식 ②] 외환보유액이라는 무엇인가? ( + 외환보유액 순위)
우리나라 외환보유액 연도별 추이 * 출처 :한국은행
최근에 한국은행에서 발표한 바에 따르면 우리나라의 외환보유액은 4,431억 달러로 사상 최대치를 경신 했다고 합니다. 우리나라 돈으로 거의 500조에 달하는 수준입니다. 그렇다면 외환보유액이라는 것은 뭘까요? 외환보유액 은 한 나라가 비상사태에 대비해 비축하고 있는 외화자금 을 의미합니다. 긴급사태로 인해 금융회사와 같은 경제주체가 해외에서 외화를 빌리지 못해 대외결제가 어려워지거나 외환시장에서 외화가 부족하여 환율이 급격하게 상승하는 것에 대비하여 정부가 외환 회사는 무엇입니까 미리 비축해 놓는 일종 의 '달러 비상금' 이라고 할 수 있습니다. 국가가 외환보유액을 많이 보유하고 있으면 그만큼 국가의 지급능력이 좋고, 국가신인도도 높아서 외국인 투자를 촉진시킬 수 있는 효과가 있습니다. 여기서 외환보유액에는 우리나라 회사들이 수출을 해서 번 돈이나 시중은행들이 갖고 있는 달러는 포함되지 않고, 오로지 정부가 보유하고 있는 외화자금만 포함 됩니다.
외환보유액 구성 * 출처 : 한국은행
외환보유액에 포함되는 자산에는 ⓛ 미 달러화, 유로화, 일본 엔화와 같이 국제적으로 널리 통용되는 선진국의 통화표시자산 과 ②국제금융시장에서 현금으로 쉽게 바꿀 수 있는 주요 선진국의 국채, 정부채 등 외화자산 과 ③ 비거주자에 대한 외화표시 청구권 (국내 기업 및 금융회사의 해외법인 등 제외), ④ 실물자산을 제외한 외화표시 금융자산(금, 은 등) 등이 있습니다. 한국은행 자료에 따르면 우리나라는 주로 유가증권( 국채, 정부기관채, 회사채, 자산유동화증권)의 형태로 외환보유액을 갖고 있다고 합니다.
# 정부는 어떻게 외환보유액을 비축하나요?
정부는 주로 우리나라 회사들이 외국에 수출을 해서 벌어들인 돈을 정부가 매입해서 외환보유액을 마련합니다. 예를 들어, 우리나라 회사가 수출을 하여 달러를 벌었다면, 그 달러를 원화로 바꿔야만 회사가 국내시장에서 투자를 더 하고, 직원들의 급여도 지급할 수 있습니다. 그래서 회사는 외환 회사는 무엇입니까 외환시장에서 달러를 팔고 정부가 그 달러를 매입하게 되는 것입니다. 또 다른 예로 우리나라의 주식이나 채권에 투자하기 위해 외국인들은 달러를 원화로 바꿔야 합니다. 정부는 이런 투자자들로부터 달러를 매입하여 외환보유액을 비축합니다.
정부는 그렇다면 달러를 매입하기 위한 돈은 어떻게 마련하는 것일까요? 정부는 한국은행을 통해서 화폐를 발행한 것으로 달러를 매입합니다. 쉽게 말해서 돈을 찍어내서 찍어낸 돈으로 달러를 사들이는 거죠. 화폐를 발행해서 달러를 매입하면 외환보유액은 늘어나지만, 시중에 돈이 더 풀리게 됩니다. 그래서 정부가 무작정 외환보유액을 늘리기 위해서 화폐를 찍어낼 수는 없습니다. 정부가 달러를 너무 많이 매입했을 때는 통화안정증권이라는 외환 회사는 무엇입니까 채권을 발행해서 시중에 풀렸던 돈을 다시 회수하게 됩니다. 이 외에도 정부가 국고채를 발행하여서 마련한 돈으로 달러를 매입하는 방식도 씁니다.
# 외환보유액의 적정수준은?
세계 외환보유액 순위 * 출처 : 한국은행
외환보유액의 적정수준은 각 나라의 환율제도, 경제발전 정도, 경상수지 사정, 국내금융기관의 대외차입능력 등 다양한 요소에 따라 결정되고, 모든 국가에게 일률적으로 적용되는 보편적 산정기준은 없습니다. 다만, 선진국들은 주로 국가신인도가 높고 자국통화가 결제통화로 널리 사용되기 때문에 외환보유액을 축적할 필요성이 낮고, 신흥국은 대외의존도가 높고 유사 시 국제금융시장에서 외화를 차입하는 것이 어려워 충분히 보유하려는 경향이 있습니다. 우리나라는 과거에 대외적으로 외화보유액이 충분하다고 평가를 받았지만 IMF 금융위기 시 외화유동성 부족과 환율이 급변동하는 사례를 겪었기 때문에 얼마의 외환보유액이 적정 수준인지는 판단하기 어려운 것 같습니다.
아르헨티나는 수줍어하게 투자자들의 레이더로 돌아온다: 이 예상치 못한 현상의 배후에 무엇이 있는가
외환 시장의 안정성은 현지 시장에 진입하는 외환의 흐름이 더 크다는 것을 반영합니다.그러나 투자자 방문도 시작되어 2023 년 선거에 주목하기 시작했습니다.
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국제 투자 펀드의 고위 임원 14 명 대표단이 지난주 아르헨티나를 통과했습니다.주요 지역 증권 거래소 회사 중 하나 인 AR Partners의 CEO 인 Eduardo Tapia가 소집하여 경제학자, 공무원 및 야당 지도자들을 만났습니다.알베르토 페르난데스 (Alberto Fernández) 가 사장이 된 이래로 포트폴리오 관리자들의 첫 진출이었습니다이 경우 여행의 귀환은 현재 국가의 정치적, 경제적 미래보다 월스트리트에서 나타나기 시작한 초기 관심으로 수렴되었습니다.
이번 방문은 고립된 행사가 아니었습니다.실제로 현지 중개인은 아르헨티나 시장에 대해 좀 더 많은 정보를 원하는 은행으로부터 해외에서 더 많은 질문을 받기 시작했음을 인정합니다. 이것은 많은 쿼리가 아니지만 트렌드의 변화를 알 수 있습니다.알베르토 페르난데스 (Alberto Fernández) 가 2019 년 8 월 PASO에서 우승 한 이후 완전히 무시한 것에서 Kirchnerism이 권력으로 돌아와 미래에 대한 전망이 무엇인지 이해하기 위해 특정 호기심으로 돌아 오는 것을 의미했습니다.
아르헨티나의 상황과 관련하여 눈에 띄기 시작한이 소심한 인식 변화의 논리는 무엇입니까?수렴하는 몇 가지 요소가 있으며 그 중 다음과 같은 점이 두드러집니다.
신흥 국가 간의 긍정적 인 차별화: 러시아와 우크라이나의 침공은 분명한 이유로 주식 가격, 특히 양국의 채권을 파괴했습니다.그러나 예를 들어 중국의 행동도 어려움을 겪었습니다.투자자에 대한 손실은 엄청났으며 이로 인해 펀드가 라틴 아메리카에 대한 전망을 개선했습니다.또한 긍정적 인 점은 지역이 식량과 에너지 생산이 풍부하다는 것입니다.이 경우 아르헨티나는 다가오는 겨울에 에너지 균형이 재정 방정식을 복잡하게 만들지 만 매우 양의 차이를 보입니다.이 지역이 살펴보기 시작한 흐름이 증가하고 있다는 증거는 브라질 통화의 재평가가 15% 이상이라는 것입니다.달러화는 작년 말 5.75를 기록했지만 거의 5 레알로 떨어지기 시작했습니다.현지 시장은 이러한 움직임을 면밀히 따랐고 1 월 말에 230 달러에 도달 한 “청산 계산”달러는 금요일 195 달러로 마감되었습니다.또한 아르헨티나 채권은 전쟁으로 인한 초기 영향 이후 회복되었습니다.그리고 이번 달 국제 시장의 변동성이 극도로 높은 주식은 놀랍게도 좋은 피난처였습니다.
투자자에 대한 손실은 엄청났으며 이로 인해 펀드가 라틴 아메리카에 대한 전망을 개선했습니다 (로이터/Dado Ruvic/일러스트레이션)
IMF와의 합의는 불확실성의 수준을 낮추었습니다. 1 월 말까지 많은 투자자들은 최악의 시나리오, 즉 정부가 기금으로 이사회를 시작하고 합의에 도달하지 않기로 결정한 최악의 시나리오를 두려워했습니다.그러나 어려운 Kirchnerism의 저항에도 불구하고 반대 경로가 취해졌습니다.시장은 약속 된 재정 및 통화 목표가 충족되지 않을 가능성이 높다고 생각하지만 외환 전선을 안심시켜 급격한 평가 절하의 가능성을 줄이는 것으로 충분했습니다.또한 공식 달러와 금융 달러 간의 격차를 좁히는 데 도움이되었습니다.단기적으로는 새 계약의 초기 지불액이 98억 달러가 될 것이므로 상당한 구제책이 있을 것입니다.
정치 순환의 변화가 “스니핑”되기 시작했습니다. 길은 길지만 이미 2023 년 선거 시나리오를 자세히 살펴보기 시작했습니다.아르헨티나에서는 어떤 일이 일어날 수 있지만, 정부의 무거운 마모, 대통령의 약점, 그리고 어려운 Kirchnerism이 기금의 합의에 반대하는 투표로 거의 홀로 남겨졌다는 사실을 놓치지 않습니다.또한 주지사들이 크리스티나 키르히너 (Cristina 외환 회사는 무엇입니까 Kirchner) 의 입장과 완전히 반대되는 입장으로 대규모로 일어 섰다는 것은 설득력있는 사실이었습니다.이 모든 것은 Kirchnerism이 부에노스 아이레스 지방에서 피난처를 찾는 소수 세력이 될 가능성이있는 교대 시나리오를 가리 킵니다.부통령은 2019 년 알베르토 페르난데스를 대통령 후보로 지명 할 때했던 것처럼 또 다른 “조리실에서 토끼”를 꺼낼 수 있을까요?아무도 그것을 배제하지 않지만 오늘날에는 다소 먼 가능성으로 보입니다.야당이 권력을 회복하거나 중앙 총재가 선거 베팅으로 이끄는 훨씬 더 온건 한 페로니즘이 투자자들에게 매력적입니다.
아르헨티나 자산 가격은 경매 가격으로 유지됩니다. Pampa Energía의 경우와 같은 일부 예외를 제외하고 2019 년 8 월 PASO 이후 역사적인 붕괴 이후 대부분의 주식은 여전히 가치의 일부에 불과합니다.채권은 평균 30 달러 이상을 유지하고 있으며 이미 강력한 자본 제거 및 장기 연장을 포함한 가혹한 구조 조정 시나리오를 통합하고 있습니다.그러나 아르헨티나가 국제 시장으로 돌아 가지 않고도 국가 위험을 줄이면 그 재앙 시나리오는 사라집니다.향후 시나리오가 개선되면 아르헨티나 채권이 폭파 될 수 있습니다.현재 기업 부채와 지방 달러 채권 모두 공공 증권보다 가격이 훨씬 좋습니다.7 월에 더 높은 쿠폰을 지불하기 시작하기 때문에 단기적으로 채권의 매력을 향상시킬 수있는 또 다른 요인이 있습니다.이로 인해 반기 별 달러 지불이 크게 도약하기 때문에 많은 투자자들이 스스로 포지셔닝을 시작할 것입니다.
인플레이션의 가속화는 투자자들 사이에서 특별한 관심을 끄는 것이 아닙니다.더욱이 그들은 정부의 유권자 기반을 더욱 침식시키는 또 다른 사실이라고 생각합니다.특히 2 월에 음식 바구니가 9% 이상 상승했다는 점을 고려하면 더욱 그렇습니다.
인플레이션 가속화는 투자자들 사이에서 특별한 관심을 끄는 것이 아닙니다 (EFE/후안 이그나시오 론코로니)
대두 파생 상품에 대한 원천 징수액이 31% 에서 33% 로 증가한 것에서 최대 가격을 부과하거나 밀가루 가격에 보조금을 지급하라는 정부의 압력을 넘어 이미 3 월이 진행되었습니다.경제학자 페르난도 마룰의 추정에 따르면 이번 달 지수는 약 5.2% 가 될 것입니다.식량 증가는 부분적으로 우크라이나 전쟁으로 인해 촉발되었으며, 같은 의미에서 연료 증가, 선불, 사립 학교 및 전기 및 가스의 처음 20% 증가가 두드러집니다.
밀 안정화 기금 및 자금 조달을위한 원천 징수 증가와 같은 대통령이 발표 한 조치는 너무 많은 뉴스를 가져 오지 않으며 인플레이션을 낮추는 데 결정적이지 않을 것입니다.주중에는 같은 주소에 새로운 발표가 있을 것입니다.“장점”은 3 월에 “정점”이 있었을 수 있으며 4 월부터 지수가 4% 에 가까운 수준으로 돌아온 다음 더 나아갈 수 있다는 것입니다.그러나 올해 인플레이션이 60% 에 미치지 못하는 것은 어려울 것입니다.
호라시오 로드리게스 라레타 (Horacio Rodríguez Larreta) 는 예정된 유럽 여행과 함께 시작되는 금주의 스타 중 하나가 될 것입니다 .계획된 독일과 스페인 방문은 공동 성격을 띠고 있지만 2023 년 대통령 선거를 향한 긴 경쟁에서 해외의 첫 걸음입니다.
부에노스 아이레스 정부 수장은 작년 말 이미 월스트리트에 갔고, 그곳에서 대통령이 될 경우 자신의 계획에 대한 단서를 찾는 투자자들과 함께 첫 번째 “시험”을 받았습니다.특히 아르헨티나만큼 취약한 경제에서는 아직 갈 길이 멀지 만 주요 메시지는 경제, 특히 인플레이션이 수반하는 왜곡을 공격하는 유일한 방법은 “충격”을 통해서라는 것입니다.이것은 Mauricio Macri가 추진하고 Alberto Fernández도 시도하고있는 “점진주의”의 공식을 남겨두고 두 경우 모두 결과가 좋지 않다는 것을 의미합니다.
외환보유액 사상 최대치! 그 의미는?
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최근 우리나라의 외환보유액은 사상 최대치를 기록했다. 이에 우리에게 어떤 의미가 있는지, 외환보유액 관련 핵심 포인트 5가지 를 알아보고자 한다.
– 외환보유액이란 무엇인가?
– 우리나라 외환보유액 과거추이는?
– 우리나라 외환보유액은 세계 몇 위일까?
– 우리나라 외환보유액의 증가요인은 무엇일까?
– 외환보유액은 많을수록 좋은 걸까?
외환보유액이란?
한마디로 국가의 ‘비상금’ 이다. 외환보유액은 비상사태에 대비해 국가가 보유하고 있는 외화자금을 의미한다. 한국은행의 자세한 설명을 보면, 외환보유액은 각국 중앙은행 또는 정부가 국제수지 불균형을 보전하거나, 외환시장 안정을 위해 언제든지 사용할 수 있도록 비축하고 있는 대외 지급준비자산 을 뜻한다.
우리나라 외환보유액은 긴급사태에 대비한 국민경제의 안전판이며, 환율을 안정시키고, 국가신인도를 높이는 데 기여한다. 긴급사태 발생으로 금융기관 등 경제주체가 해외차입을 못해 대외결제가 어려워지는 상황에 대비하고, 외환시장에 외화가 부족해 환율이 급격하게 상승할 경우 시장안정을 위해 사용한다.
외환보유액을 많이 보유한다는 것은 그만큼 국가가 충분한 지급능력을 보유한다는 것을 의미 한다. 때문에 외환보유액은 국가신인도를 높여 민간기업 및 금융기관의 해외 자본조달 비용을 낮추고, 외국인 투자를 촉진 한다.
우리나라의 외환보유액 추이는?
1997년 외환 위기 를 기억하는 사람들은 외환보유액의 중요성을 알고 있을 것이다. 당시 우리나라 외환보유액은 39억 달러까지 떨어졌고, 결국 IMF(국제통화기금)의 구제금융을 받아야만 했다.
하지만, 외환위기 이후 우리나라 외화자금 사정은 크게 개선됐다. 경상수지 흑자와 외국자금의 국내 투자가 지속 되었고, 우리나라 금융기관들 역시 한국은행에 외화자금을 상환 했다. 그 결과 우리나라 외환보유액은 2001년 1,000억 달러, 2005년 2,000억 달러를 돌파했고, 2008년초 2,642억 달러까지 늘어났다.
또 한번의 위기도 있었다. 글로벌 금융위기와 함께, 우리나라 외환보유액은 2008년말 다시 2,012억 달러로 떨어졌다. 하지만, 글로벌 금융위기 완화와 함께 우리나라 외환보유액 규모는 꾸준히 증가했고, 2018년 1월 현재 3,958억 달러에 이르렀다.
우리나라 외환보유액은 세계 몇 위일까?
2017년말 기준으로 외환보유액 1위 국가는 중국이고, 우리나라는 9위 다.
우리나라 외환보유액의 구성은?
외환보유액은 교환할 수 있고, 유동성과 시장성이 높은 자산으로 구성 된다. 우리나라 외환보유액은 90% 이상 유가증권이다. 유가증권이란, 세계 주요국의 국채, 정부기관채, 회사채 등을 의미 한다. 이외의 외환보유액은 예치금, 금 등으로 구성된다.
우리나라 외환보유액의 증가요인은?
한국은행이 올해 1월 우리나라 외환보유액 증가 요인에 대해서 두 가지로 설명한다. 먼저, 외화자산 운용수익 증가와 외화자산의 달러화 환산액이 증가했기 때문 이다. 달러화 약세로 유로화와 엔화 등 기타통화 외화자산을 달러화로 환산했을 때 가치가 증가했다는 것이다.
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외환보유액은 많을수록 좋은 걸까?
외환보유액이 위기예방 등을 통해 국민경제에 이익을 가져오는 점을 고려했을 때, 많으면 많을수록 좋다고 생각할 수 있다. 하지만, 외환보유액 확충에는 기회비용이 수반된다 는 점도 고려해야 한다.
외환보유액은 안전성과 유동성을 우선시해 운용된다. 미국 국채는 안정적이지만 상대적으로 수익률이 낮다. 즉, 안정적인 외환보유액을 확충하면, 보다 높은 수익률을 얻을 수 있는 투자기회를 잃는 것 이다. 외환보유액의 적정규모를 결정할 때, 각국 정부가 다양한 요소를 종합적으로 고려하는 이유다.
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